Оглавление
1.Рамки и цели финансового анализа…3
2.Анализ оценок издержек…4
3.Основные виды отчётности по анализу хозяйственной деятельности…5
4.Методы оценки инвестиций…7
5.Финансирование проекта…9
6.Финансовые показатели и показатели экономической эффективности…10
7.Финансовая оценка в период неопределённости…14
8.Экономическая оценка…20
Заключение…22
Список используемой литературы…24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, финансовый анализ и окончательная оценка проекта подразумевают оценку (в том числе стоимостную) и анализ требуемых проектом вложений и ожидаемой отдачи, в том числе будущих чистых выгод, выраженных в финансовых терминах. Методы, применяемые для этой цели, следующие: анализ достоверности прогнозируемых характеристик проекта; анализ структуры и значимости проектируемых издержек и доходов с тем, чтобы определить критические переменные, могущие оказать заметное влияние на осуществимость инвестиций; определение и оценка ежегодных и накопленных финансовых чистых выгод, выраженных через прибыльность, эффективность или доход от инвестиций; учет фактора времени в отношении цен, стоимости капитала и решений, принимаемых в условиях неопре¬деленности (нормальные деловые риски и риски, связанные с конкретным проектом).
Поскольку надежные оценки издержек — это основа для оценки инвестиционного проекта, необходимо тщательно проверить все статьи издержек, которые могут оказать существенное влияние на финансовую осуществимость.
Несмотря на то, что в качестве главного инструмента для оценки инвестиций принят анализ потока реальных денег, аналитику и лицам, принимающим окончательное решение относительно инвестирования и финансирования проекта, необходимо знание основных принципов и документов по анализу хозяйственной деятельности. Такие документы важны также для анализа структуры финансирования проекта и расчета капитальных затрат фирмы. В случае проектов реабилитации, модернизации и расширения предприятий документы по анализу хозяйственной деятельности существующей фирмы обычно являются наилучшим источником информации и основой для начала финансового анализа.
Существуют следующие понятия и методы оценки инвестиций:
-Основные допущения, лежащие в основе дисконтирования потока реальных денег;
-Основные методы дисконтирования;
-Чистый дисконтированный доход;
-Индекс доходности;
-Внутренняя норма доходности;
-Взаимоисключающие проекты;
-Диконтированная прибыль на акционерный капитал;;
-Период окупаемости;
-Простая или годовая норма прибыли.
Выделение финансовых ресурсов для проекта является очевидной и основной предпосылкой для принятия инвестиционных решений, формулирования проекта и предынвестиционного анализа, а также для определения затрат капитала (без чего нельзя принять решение относительно одобрения или отклонения проекта на основании ЧДД и ВНД). Цифры, содержащиеся в балансовом отчете, отчете о чистом доходе и таблицах потоков реальных денег дают значительное количество информации в абсолютных величинах. Для финансового анализа обычно принято использовать несколько общеизвестных показателей, которые облегчают анализ и в особенности - сравнение проектов и их альтернатив.
Прогнозы будущей экономической обстановки и спроса, производства и продаж могут быть лишь приблизительными, поскольку нельзя на основании прошлых данных определить что-либо большее, чем прошлую тенденцию, которая может быть экстраполирована в неопределенное будущее. Первостепенную важность в оценке инвестиционного проекта имеет надёжность оцениваемых данных и схемы проекта.
Инвестиционный проект должен быть также обоснован в более широком контексте, с точки зрения экономической и социальной обстановки в стране. Это важно, поскольку корпоративные цели и инвестиционная политика, как они определены инвесторами, могут не всегда согласовываться с национальной социально-экономической политикой страны или региона инвестиций. По этой причине, а также для того, чтобы получить возможность формировать линию поведения общества в отношении инвестиционной деятельности, создаваемые проектом чистые выгоды нужно оценить с национальной и социально-экономической точек зрения.
Не нашли готовую?