Долгосрочная финансовая политика - 2 вариант
Задача 1
1. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала (ССК) предприятия до и после предоставления ему государственной поддержки в форме кредита в размере 100 тыс. руб. под 10% годовых сроком на 2 года для каждого из трёх вариантов дивидендной политики предприятия:
1) после предоставления кредита продолжается выплата дивидендов, как по привилегированным, так и по обыкновенным акциям;
2) выплата дивидендов осуществляется только по привилегированным акциям;
3) дивиденды не выплачиваются вообще.
Вычисления произвести в расчёте на год. До предоставления государственной поддержки пассив предприятия имел следующую структуру:
Собственные средства (см. табл. 1.1):
привилегированные акции (ПА);
обыкновенные акции и нераспределённая прибыль (ОА).
Заёмные средства:
долгосрочные кредиты (ДК);
краткосрочные кредиты (КК);
кредиторская задолженность (КЗ).
В расчётах принять:
– норматив отнесения процентов по краткосрочному кредиту на себестоимость равным 13% + 3% = 16%;
– ставка налога на прибыль – 24%;
– мобилизация средств с помощью привилегированных акций обходится предприятию в 25% (то есть уровень дивидендов по ним 25%);
– мобилизация средств с помощью обыкновенных акций обходится предприятию в 30% (то есть отношение дивидендов к сумме оплаченных акций и нераспределённой прибыли равно 0,3);
– долгосрочный кредит предоставлен под 15% годовых;
– краткосрочный кредит предоставлен под 20% годовых;
– кредиторская задолженность обходится предприятию в 30% годовых.
Таблица 1.1. Исходные данные к задаче 1, тыс. руб.
Средства предприятия |
Вариант 2 |
ПА |
90 |
ОА |
500 |
ДК |
50 |
КК |
150 |
КЗ |
70 |
2. Проанализировать, как меняется ССК при изменении структуры пассива для каждого из обозначенных выше вариантов дивидендной политики предприятия.
Задача 2
Инвестор собирается вложить денежные средства С0 (тыс. руб.) в проект – строительство некоторого объекта, а через год его продать, получив за него доход в размере С1 (тыс. руб.). Требование инвестора к доходности вкладываемых финансовых ресурсов – обеспечить равный доход в сравнении с альтернативным вложением капитала, где норма доходности (ставка дисконта) составляет k = 20%. (в процентах годовых).
Требуется определить:
1)приведённую (PV) и чистую приведённую стоимость (NPV) проекта;
2)рентабельность(R) и чистую рентабельность (RNPV) проекта;
3)коэффициент рентабельности (kR) проекта.
4)приведённую (PVр) и чистую приведённую стоимость (NPVр) проекта с учётом прогнозируемого риска (kр, % – норма доходности альтернативного варианта, соответствующего прогнозируемому риску).
2. Проанализировать изменение приведённой стоимости проекта в зависимости от срока его реализации и прогнозируемого риска.
Таблица 2.1. Исходные данные к задаче 2
Параметр |
Вариант 2 |
С0, тыс. руб. |
60 |
С1, тыс. руб. |
90 |
kр, % |
30 |
Контрольная работа по долгосрочной финансовой политике - Вариант 5
Контрольная работа по долгосрочной финансовой политике - Вариант 6
Контрольная работа по долгосрочной финансовой политике - Вариант 13
Не нашли готовую?