Хеджировнаие на рынке ценных бумаг

Краткое описание

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение…3
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ХЕДЖИРОВАНИЯ.
1.1. Понятие хеджирования …6
1.2. Виды хеджирования на рынке ценных бумаг…8
1.2.1. Хеджирование фьючерсным контрактом…10
1.2.2. Хеджирование опционными контрактами…20
ГЛАВА 2. ОГРАНИЧЕННОСТЬ ХЕДЖИРОВАНИЯ.
2.1. Пример ограниченности хеджирования в банковской сфере России….28
2.2. Пример ограниченности хеджирования в на мировом рынке ЦБ…29
Заключение…31
Список использованной литературы…34

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время глубокий системный кризис, в котором находится экономика России, оказывает большое влияние на негативные изменения в финансовом положении, как отдельных предприятий, так и отраслей в целом.

Стремясь стабилизировать социально-экономическое положение предприятий, их финансовую независимость, повысить эффективность деятельности и в конечном итоге максимизировать прибыль или, в крайнем случае, избежать убытков и банкротства, руководители предприятий в современных условиях начинают все большее внимание уделять финансовому планированию. Это, несомненно, является одним из факторов нормализации хозяйственного оборота, обеспечения его необходимыми ресурсами, укрепления финансового положения предприятий в условиях неопределенности экономической ситуации.

Следовательно, в рыночной экономике процесс принятия решений на всех уровнях управления происходит в условиях, когда неизвестен конечный результат деятельности. Значит, возникает неясность и неуверенность, а, следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства.

В современной экономической теории в качестве показателя неопределенности выступает такая категория как риск.

В условиях рыночной экономики оценка и управление финансовыми рисками становится решающим фактором повышения и поддержания конкурентоспособности хозяйствующего субъекта, приобретает особую значимость и требует дополнительного системно-целевого осмысления накопленного опыта.

К основным методам управления рисками относятся: распределение рисков, диверсификация, лимитирование, страхование, хеджирование, уход от рисков и другие.

Понятие хедж (hedge - забор) играет в финансовой практике исключительно важную роль. 

Хеджирование - это способ страхования реальных сделок от рыночного риска с помощью создания специфического портфеля ценных бумаг. Компания или физическое лицо, осуществляющее хеджирование своих рыночных рисков, называется хеджер. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов (особый вид ценных бумаг, например, фьючерсов), торгуемых на международных финансовых биржах. Срочность означает, что, покупая данный контракт, участвующие в нем стороны оговаривают условия сделки, которая будет иметь место в будущем, но условия фиксируют уже сейчас! Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. Биржа является гарантом совершения сделки между участвующими сторонами.

Рынок ценных бумаг должен обеспечивать стабильность экономики и стимулировать инвестирование производства путем выпуска акций юридически оформленными компаниями и частными лицами, при условии безопасности рынка ценных бумаг. 

В связи с этим тема работы представляется актуальной и интересной для изучения. При том, что существует достаточно много литературы по вопросам рынка ЦБ, на практике возникает множество вопросов по операциям хеджирования - некоторые продвинутые частные инвесторы активно используют производные ценные инструменты в целях максимизации дохода от сделок с ценными бумагами. Например, неясно, можно ли хеджировать операциями по счету у одного из брокеров пакет акций, находящийся на счету другого брокера, кто в этом случае должен предоставлять льготу по налогу и в каком порядке.

Целью работы является изучение проблемы хеджирования на рынке ценных бумаг.

Задачами работы являются:

-рассмотреть понятие и виды хеджирования;

-проанализировать хеджирование фьючерсным и опционными контрактом;

-изучить примеры ограниченности хеджирования в банковской сфере России и за рубежом.

Курсовая работа состоит из введения, основной части (2-х глав), заключения и списка использованной литературы.