Влияние организационно - правовых форм на стоимость бизнеса

Краткое описание

Содержание

Введение…3

1.Факторы, влияющие на стоимость бизнеса…5

2.Организационно-правовые формы и их влияние на стоимость бизнеса…12

Заключение…19

Список использованной литературы…21

Введение

Одной из самых сложных и наиболее важной из отраслей оценки, является оценка стоимости предприятия (бизнеса). В рамках правового и экономического смысла предприятия, можно говорить о его двойственной природе. 

С одной стороны, предприятие – это имущественный комплекс или активы, генерирующие доход (сюда включен также гудвилл - нематериальный актив, который, по общему правилу не отражается в бухгалтерском учете). 

С другой стороны, любой имущественный комплекс создается за счет капитальных источников, которые обычно имеют смешанную природу. Эти капитальные источники могут образовывается за счет вкладов участников (акционеров, собственников, вкладчиков) – т.е собственных средств бизнеса, а также за счет займов и кредитов (заемных средств) организации. Капитал является источником образования активов бизнеса. В отношении собственного капитала (средств) собственник имеет определенные в гражданском законодательстве права и обязанности, которые определяются организационно-правовой формой бизнеса, образованного этим капиталом. Эти права и обязанности имеют свои аспекты и особенности, имеющие определенное влияние на стоимость бизнеса. Заемные средства также влияют на стоимость активов, так как определяют возможные объемы их наличия, существенными характеристиками заемных средств, влияющими на стоимость активов являются стоимость привлечения этих средств (вид кредита, проценты по его условиям и проч.), а также возможность их реструктуризации (отсрочки платежа, изменения порядка погашения, списания и проч.). 

Таким образом, может существовать два вида объектов оценки в рамках оценки бизнеса:

1.Оценка имущественного комплекса, используемого для осуществления коммерческой деятельности, без учета прав на эти выгоды со стороны источника сформировавшего данный бизнес.

2.Оценка прав на имущественный комплекс в виде части или полного акционерного капитала, участия в юридическом лице другой организационно-правовой формы, оценка вероятности погашения предоставленных займов или кредитов. 

Таким образом, оценка бизнеса может быть осуществлена как оценка имущественного комплекса или имущественных прав на него (источников его образования – капитала (собственного, заемного или полного (в терминах МСО - инвестированного капитала)). Процесс оценки, вид определяемой стоимости и, соответственно, стоимость у различных видов объектов, может быть различной, учитывая специфику понимания бизнеса как имущества и бизнеса как имущественных прав. 

Оценка бизнеса, в которой объектом предстает имущественный комплекс, является менее удобной с точки зрения применения результатов оценки, так как крупное предприятия представляет собой сложный экономико-правовой механизм, и его отчуждение полностью, как имущественный комплекс широко не распространено. Обычно, бизнес отчуждается как права на юридическое лицо, за которым закреплено данное имущество. 

Таким образом, чаще всего объект оценки связан с организационно-правовой формой осуществления предпринимательской (коммерческой) деятельности. Исключением из этого правила является бизнес предпринимателя без образования юридического лица, государственных и муниципальных унитарных предприятий.